Original Turtle Trading System Scam: Saiba factos cópia 1996-17 Trend Followingtrade Todos os Direitos Reservados Contato Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg são marcas registradas marcas de Trend Seguindo. Outras marcas comerciais e marcas de serviço que aparecem na rede Trend Following podem ser propriedade da Trend Following ou de outras partes, incluindo terceiros não afiliados à Trend Following. Os artigos e informações sobre a rede de sites Trend Aftertrade não podem ser copiados, reimpressos ou redistribuídos sem a permissão por escrito de Michael Covel e / ou Trend Following (mas a permissão por escrito é concedida de forma fácil e típica). O objetivo deste site é incentivar a livre troca de idéias entre investimentos, risco, economia, psicologia, comportamento humano, empreendedorismo e inovação. Todo o conteúdo deste site é baseado nas opiniões de Michael Covel, salvo indicação em contrário. 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Dennis acreditava que qualquer um poderia ser ensinado a negociar os mercados de futuros. Enquanto Eckhardt respondeu que Dennis tinha um dom especial que lhe permitiu lucrar com a negociação. O experimento foi criado por Dennis para finalmente resolver este debate. Dennis iria encontrar um grupo de pessoas para ensinar suas regras e, em seguida, tê-los comércio com dinheiro real. Dennis acreditava tão forte em suas idéias que ele realmente daria aos comerciantes seu próprio dinheiro para o comércio. O treinamento duraria duas semanas e poderia ser repetido uma e outra vez. Ele chamou seus alunos tartarugas depois de lembrar fazendas de tartarugas que ele tinha visitado em Cingapura e decidir que ele poderia crescer comerciantes tão rapidamente e eficientemente como tartarugas cultivadas na fazenda. Encontrando as tartarugas Para resolver a aposta, Dennis colocou um anúncio no The Wall Street Journal e milhares aplicados para aprender a negociação aos pés de mestres amplamente reconhecidos no mundo do comércio de commodities. Apenas 14 comerciantes seriam fazê-lo através do primeiro programa de tartaruga. Ninguém sabe os critérios exatos que Dennis usou, mas o processo incluiu uma série de perguntas verdadeiras ou falsas, algumas das quais você pode encontrar abaixo: O grande dinheiro na negociação é feito quando se pode obter longos em baixos após uma grande tendência de baixa. Não é útil para assistir cada citação nos mercados um comércios. Outras opiniões do mercado são boas a seguir. Se um tem 10.000 para arriscar, um deve arriscar 2.500 em cada comércio. Na iniciação deve-se saber exatamente onde liquidar se ocorrer uma perda. Para registro, de acordo com o método da Tartaruga, 1 e 3 são falsos 2, 4 e 5 são verdadeiros. (Para mais informações sobre a comercialização de tartarugas, consulte Sistemas de negociação: Executar com o rebanho ou ser o lobo solitário) As tartarugas foram ensinadas muito especificamente como implementar uma estratégia de tendência seguinte. A idéia é que a tendência é o seu amigo, então você deve comprar futuros quebrando para a parte superior das gamas de negociação e vender breakouts curto downside. Na prática, isto significa, por exemplo, a compra de novos máximos de quatro semanas como sinal de entrada. A Figura 1 mostra uma estratégia típica de comercialização de tartarugas. Figura 1: A compra de prata usando uma fuga de 40 dias levou a um comércio altamente lucrativo em novembro de 1979. Fonte: Genesis Trade Navigator Este comércio foi iniciado em uma nova alta de 40 dias. O sinal da saída era um fim abaixo do ponto baixo de 20 dias. Os parâmetros exatos utilizados por Dennis foram mantidos em segredo por muitos anos, e agora estão protegidos por vários direitos autorais. Em The Complete TurtleTrader: A Lenda, as Lições, os Resultados (2007). Autor Michael Covel oferece algumas idéias sobre as regras específicas: Olhe para os preços ao invés de confiar em informações de televisão ou jornal comentaristas para fazer suas decisões de negociação. Tenha alguma flexibilidade na definição dos parâmetros para seus sinais de compra e venda. Testar diferentes parâmetros para diferentes mercados para descobrir o que funciona melhor a partir de sua perspectiva pessoal. Planeje sua saída à medida que planeja sua entrada. Saiba quando você vai ter lucros e quando você vai cortar as perdas. (Para saber mais, leia A importância de um plano ProfitLoss.) Use o intervalo verdadeiro médio para calcular a volatilidade e use isso para variar o tamanho da sua posição. Tomar posições maiores em mercados menos voláteis e diminuir sua exposição aos mercados mais voláteis. (Para obter mais informações, consulte Medir a Volatilidade com a Média Variedade Real.) Nunca arrisque mais de 2 de sua conta em um único comércio. Se você quiser fazer grandes retornos, você precisa ficar confortável com grandes abaixamentos. Trabalhou de acordo com a tartaruga anterior Russell Sands, como um grupo, as duas classes de tartarugas que Dennis treinou pessoalmente ganhou mais de 175 milhões em somente cinco anos. Dennis tinha provado além de uma dúvida que os novatos podem aprender a negociar com sucesso. Sands afirma que o sistema ainda funciona bem e disse que se você começou com 10.000 no início de 2007 e seguiu as regras de tartaruga original, você teria terminado o ano com 25.000. Mesmo sem Dennis ajudar, as pessoas podem aplicar as regras básicas de negociação de tartarugas para a sua própria negociação. A idéia geral é comprar breakouts e fechar o comércio quando os preços começam a consolidar ou reverter. As trocas curtas devem ser feitas de acordo com os mesmos princípios sob este sistema porque um mercado experimenta tendências ascendentes e downtrends. Embora qualquer período de tempo possa ser usado para o sinal de entrada, o sinal de saída precisa ser significativamente mais curto para maximizar negócios lucrativos. Apesar de seus grandes sucessos, no entanto, a desvantagem para a negociação de tartarugas é pelo menos tão grande quanto a parte superior. Drawdowns deve ser esperado com qualquer sistema de negociação, mas eles tendem a ser especialmente profundo com tendência de seguir estratégias. Isto é, pelo menos em parte devido ao fato de que a maioria das fugas tendem a ser movimentos falsos, resultando em um grande número de negociações perdedoras. No final, os praticantes dizem para esperar estar correto 40-50 do tempo e estar pronto para grandes retiradas. The Bottom Line A história de como um grupo de não-comerciantes aprenderam a negociar para grandes lucros é uma das grandes lendas do mercado de ações. Sua também uma grande lição em como aderir a um conjunto específico de critérios comprovados podem ajudar os comerciantes a obter maiores retornos. Neste caso, no entanto, os resultados estão perto de lançar uma moeda, por isso cabe a você decidir se esta estratégia é para você. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de obter retorno sobre ele. Este. Um índice desenvolvido por Jack Treynor que mede ganhos obtidos em excesso do que poderia ter sido obtido em um risco. A recompra de ações em circulação (recompra) por uma empresa para reduzir o número de ações no mercado. Empresas. Um reembolso de imposto é um reembolso sobre os impostos pagos a um indivíduo ou agregado familiar quando a responsabilidade fiscal real é inferior ao montante. O valor monetário de todos os produtos acabados e serviços produzidos dentro das fronteiras de um país em um período de tempo específico. Sistema de comércio de Turtle O sistema de comércio de Turtle (regras e explicações mais adiante) é um sistema clássico de seguimento de tendência. Usando vários sistemas clássicos de tendências. Eu publico o estado de sabedoria do relatório de Tendência seguinte em uma base mensal. O relatório foi construído para refletir e acompanhar o desempenho genérico da tendência seguinte como uma estratégia de negociação. O índice composto é composto por uma mistura de sistemas (semelhante ao sistema Turtle) simulados em múltiplos prazos e uma carteira de futuros, selecionados da gama de 300 mercados de futuros em 30 trocas que a Wisdom Trading pode oferecer aos clientes. A carteira é global, diversificada e equilibrada nos principais setores. Nós publicamos atualizações para o relatório todos os meses. O sistema de comércio da tartaruga explicado O sistema de comércio da tartaruga comércios em fugas similares a um sistema do canal duplo de Donchian. Há duas figuras breakout, um breakout mais longo para a entrada, e um breakout mais curto para a saída. O sistema também usa opcionalmente uma entrada de comprimento duplo onde a entrada mais curta é usada se o último comércio foi um comércio perdedor. O sistema da tartaruga usa uma parada baseada na escala média verdadeira (ATR). Observe que o conceito Turtle de N foi substituído pelo termo mais comum e equivalente, Average True Range (ATR). Este parâmetro diz Trading Blox se ou não negociações no sentido curto devem ser tomadas. Se o último é vencedor Quando este parâmetro é definido como False (desmarcado e desativado), o Trading Blox olha para a última entrada de entrada para esse instrumento e determina se ele teria sido um vencedor, na verdade ou teoricamente. Se o último negócio foi, ou teria sido um vencedor, então o próximo comércio é ignorado, independentemente da direção (longa ou curta). A última fuga é considerada a última fuga nesse mercado, independentemente de essa fuga em particular ter sido realmente tomada, ou foi ignorada devido a esta regra. A direção do último breakout - longo ou curto - é irrelevante para o funcionamento desta regra, assim como a direção do comércio que está sendo considerado no momento. (A negociação Blox olha para trás apenas em 8220regular8221 breakouts, e não Entry Failsafe Breakouts. Assim, uma fuga longa perdedora ou uma fuga curta perdedora, seja ela hipotética ou real, permitiria que a nova fuga subsequente fosse tomada como uma entrada válida, independentemente da sua direção (longa ou curta): Alguns traders acreditam que duas grandes vitórias consecutivas São improváveis, ou que um comércio rentável é mais provável seguir um comércio perdedor. Trading Blox permite que você teste essa idéia, definindo esse parâmetro como False. Uma negociação é inserida quando o preço atinge a alta ou a baixa dos dias X anteriores, conforme ajustado pelo Deslocamento de Entrada. Por exemplo, Entrada Breakout 20 significa que uma posição longa é tomada se o preço atinge a alta de 20 dias Uma posição curta é tomada se o preço atinge a baixa de 20 dias. Entrada Failsafe Breakout (dias) Este parâmetro trabalha em conjunto com Trade se Last is Winner, e é usado somente se Trade if Last for Winner False (como mostrado na captura de tela parcial acima). Por exemplo, considere o seguinte conjunto de parâmetros e valores: Com essas configurações, se uma entrada de fuga de 20 dias foi sinalizada recentemente, mas foi ignorada porque o comércio anterior era um vencedor (na verdade, ou teoricamente) e, em seguida, Acima ou abaixo dos 55 dias extremos altos ou baixos, uma entrada é iniciada para essa posição, independentemente do resultado do comércio anterior. A entrada Failsafe Breakout evita que você perca tendências muito fortes devido à ação da regra Trade if Last is Winner. Se definido como zero, este parâmetro não tem efeito. Se Offset de entrada em ATR é definido como 1.0, uma posição longa isn8217t entrou até preço atinge o preço breakout normal, mais 1.0 ATR. Da mesma forma, uma posição curta won8217t ser inserido até que o preço atinge o preço breakout normal, menos 1,0 ATR. Pode ser especificado um valor positivo ou negativo para este parâmetro. Um valor positivo efetivamente atrasa a entrada até o ponto especificado após o limite de fuga escolhido um valor negativo entraria antes do limite de fuga escolhido. Este parâmetro define o preço ao qual são feitas adições a uma posição existente. As Tartarugas entraram em posições de Unidade únicas nas fugas, e adicionadas a essas posições em 12 intervalos ATR após o início do comércio. (Adicionando a posições existentes é muitas vezes referido como 8220pyramiding.8221). Após a entrada de breakout inicial, Trading Blox continuará a adicionar uma Unidade (ou Unidades, no caso de uma grande mudança de preço em um único dia), em cada intervalo definido Por Unidade Adicionar em ATR, à medida que o preço progride favoravelmente, até o número máximo permitido de Units, conforme especificado pelas várias regras Max Units (explicadas abaixo). Durante os testes de simulação históricos, o preço de entrada teórico é ajustado para cima ou para baixo por Percentagem de Deslizamento e / ou Deslizamento Mínimo, para obter o preço de enchimento simulado. Assim, cada intervalo é baseado no preço de preenchimento simulado da ordem anterior. Assim, se uma ordem inicial breakout deslizou por 12 ATR, a nova ordem seria movida para conta para o deslizamento ATR 12, mais o intervalo de adição de unidade normal especificado pela Unidade Adicionar em ATR. A exceção a esta regra é quando várias Unidades são adicionadas em um único dia durante uma negociação em andamento. Por exemplo, com Unidade Adicionar em ATR 0,5, a ordem inicial breakout é colocada e incorre em deslizamento de 12 ATR. Vários dias depois, mais duas unidades são adicionadas no mesmo dia. Neste caso, o preço de compra da 2ª e da 3ª Unidade é ajustado até 12 ATR (para 1 ATR completo após a fuga), com base no desvio ocorrido na 1ª Unidade. Normalmente, no caso em que várias Unidades foram adicionadas (cada uma em um dia separado), o preço da ordem de cada Unidade é ajustado pelo desvio cumulativo (em N) de todas as Unidades que o precederam na negociação em andamento. Este parâmetro define a distância entre o preço de entrada eo ponto inicial, em termos de ATR. Uma vez que ATR é uma medida de volatilidade diária e as paradas do sistema de negociação de tartaruga são baseadas em ATR, isso significa que o sistema de tartaruga equaliza o tamanho da posição nos vários mercados com base na volatilidade. De acordo com as regras originais de tartaruga, as posições longas foram paradas para fora se o preço caiu 2 ATR do preço de entrada. Por outro lado, as posições curtas foram interrompidas se o preço subiu 2 ATR do preço de entrada. Ao contrário do Parada com parada de saída, que se move para cima ou para baixo com o X-dia alta ou baixa, a parada definida por Parar em ATR é uma parada 8220hard8221 que é fixada acima ou abaixo do preço de entrada na entrada. Uma vez estabelecida, ela não varia ao longo do curso do negócio, a menos que as Unidades sejam adicionadas, caso em que as unidades anteriores são aumentadas pelo valor especificado pela Unidade Adicionar (ATR). Os negócios são liquidados quando o preço atinge a parada definida pelo Stop no ATR, o Entry Breakout na direção oposta, ou o Exit Breakout (veja acima), o que estiver mais próximo do preço no momento. Neste sistema a paragem de entrada inicial para o dia de entrada no mercado é baseada no preço da encomenda. Isto é para facilidade de colocar a parada uma vez que a ordem é preenchida. Observe que a parada é ajustada com base no preço real de enchimento para o dia seguinte. As transações em andamento são retiradas quando o preço atinge a alta ou a baixa dos dias X anteriores ajustada pelo Deslocamento de Saída. Esse conceito é idêntico ao Entry Breakout, mas a lógica é invertida: os negócios longos são encerrados quando o preço explode abaixo do mínimo do dia X, e os comércios curtos são encerrados quando o preço ultrapassa o mínimo do dia-X. O Exit Breakout move-se para cima (ou para baixo) com preço. Ele protege contra excursões de preço adversas, e também serve como uma parada de arrasto que age para bloquear um lucro quando a tendência inverte. Os negócios são liquidados quando o preço atinge a parada definida pelo Stop no ATR, o Entry Breakout na direção oposta, ou o Exit Breakout (veja acima), o que estiver mais próximo do preço no momento. Se definido como zero, este parâmetro não tem efeito. Se Exit Offset em ATR estiver definido como 1.0, uma posição longa isn8217t saiu até que o preço atinge o preço breakout normal, menos 1,0 ATR. Da mesma forma, uma posição curta won8217t ser saído até que o preço atinge o preço breakout normal, mais 1,0 ATR. Pode ser especificado um valor positivo ou negativo para este parâmetro. Um valor positivo efetivamente atrasa a saída até o ponto especificado após o limiar de fuga escolhido um valor negativo sair antes do limite de fuga escolhido. Max Instrument Units Este parâmetro define o número máximo de unidades que podem ser mantidas ao mesmo tempo, em qualquer mercado de futuros único ou em qualquer estoque único. Por exemplo, Max Instrumento Unidades 4 significa que não mais de 4 Unidades de Café pode ser realizada em um tempo que inclui a Unidade inicial, mais 3 Unidades adicionadas. Sua versão personalizada deste sistema Podemos fornecer uma versão personalizada deste sistema para atender aos seus objetivos comerciais. Diversificação de seleção de carteira, cronograma, capital inicial8230 Podemos ajustar e testar qualquer parâmetro para suas necessidades. Contacte-nos para discutir e / ou solicitar um relatório completo de simulação personalizada. Sistemas alternativos Além dos sistemas de negociação pública, oferecemos aos nossos clientes diversos sistemas de negociação proprietários. Com estratégias que vão desde a tendência de longo prazo até a reversão média de curto prazo. Também fornecemos serviços completos de execução para uma solução de negociação de estratégia totalmente automatizada. Clique na imagem abaixo para ver o desempenho dos nossos sistemas de negociação. Divulgação de risco exigida pela CFTC para resultados hipotéticos Os resultados de desempenho hipotético têm muitas limitações inerentes, algumas das quais são descritas abaixo. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta vai ou é susceptível de alcançar lucros ou perdas semelhantes aos mostrados. Na verdade, existem frequentemente diferenças acentuadas entre os resultados de desempenho hipotético e os resultados reais subsequentemente alcançados por qualquer programa de negociação particular. Uma das limitações do desempenho hipotético resultados é que eles são geralmente preparados com o benefício de retrospectiva. Além disso, a negociação hipotética não envolve risco financeiro e nenhum registro de negociação hipotético pode explicar completamente o impacto do risco financeiro na negociação real. Por exemplo, a capacidade de resistir a perdas ou de aderir a um determinado programa de negociação, apesar das perdas comerciais são pontos materiais que também podem afetar adversamente os resultados comerciais reais. Existem inúmeros outros factores relacionados com os mercados em geral ou com a implementação de qualquer programa específico de negociação que não possam ser totalmente contabilizados na preparação de resultados de desempenho hipotéticos e que possam afectar negativamente os resultados de negociação reais. A Wisdom Trading é um corretor de introdução registrado pela NFA. Oferecemos serviços globais de corretagem de commodities, consultoria de futuros gerenciados, negociação de acesso direto e serviços de execução de sistemas de negociação para indivíduos, corporações e profissionais da indústria. Como um corretor introduzindo independente nós mantemos limpar relacionamentos com diversos comerciantes principais da comissão dos futuros em torno do globo. Várias relações de compensação nos permitem oferecer aos nossos clientes uma ampla gama de serviços e excepcionalmente ampla gama de mercados. Nossas relações de compensação proporcionam aos clientes acesso 24 horas aos mercados de futuros, commodities e câmbio em todo o mundo. Copy 2017 Sabedoria Trading Negociação de futuros envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. A TurtleTrader surpreendente Tendência seguinte história Nota. TurtleTraderreg é o único local para a história completa da tortuga e rules8211since 1996. Os esforços de negociação da tortuga de Michael Covel8217s estendem entrevistas com o TurtleTrader o mais bem sucedido, Jerry Parker. Para seu best-seller The Complete TurtleTrader. Aprecie Esta é a história de como um grupo de estudantes ragtag, muitos sem experiência de Wall Street, foram treinados para ser comerciantes milionários (PDF). Pense em Donald Trumps mostrar The Apprentice, jogado para fora no mundo real com dinheiro real e real contratação e demissão. No entanto, esses aprendizes foram jogados no fogo e desafiados a ganhar dinheiro quase imediatamente, com milhões em jogo. Eles werent tentando vender sorvete nas ruas de New York City. Eles estavam negociando ações, títulos, moedas, petróleo e dezenas de outros mercados para fazer milhões. Esta história sopra o telhado fora da imagem convencional de sucesso de Wall Street tão cuidadosamente trabalhada na cultura popular: prestígio, conexões e nenhum lugar na mesa para o pequeno cara bater o mercado (e bater o mercado não é nenhuma tarefa pequena). O lendário investidor Benjamin Graham sempre disse que os analistas e gestores de fundos como um todo não poderia vencer o mercado porque em um sentido significativo que eram o mercado. Além disso, a comunidade acadêmica tem argumentado por décadas sobre mercados eficientes, mais uma vez sugerindo que não há como superar as médias do mercado. Ainda fazer muito dinheiro, batendo o mercado, é factível se você não seguir o rebanho, se você pensar fora da caixa. As pessoas têm uma chance de ganhar no jogo do mercado, mas ele ou ela precisa das regras e atitudes corretas para jogar. E essas regras e atitudes corretas colidem frontalmente com a natureza humana básica. Esta história de aprendiz da vida real ainda estaria enterrada se eu não tivesse escolhido aleatoriamente a edição de julho de 1994 da revista Financial World, com o artigo Wall Streets Top Players. Na capa estava o famoso gerente de dinheiro George Soros jogando xadrez. Soros tinha feito 1,1 bilhão para o ano. O artigo listou os cem melhores jogadores pagos em Wall Street para 1993, onde eles moravam, quanto eles fizeram e, em geral, como eles fizeram isso. Soros foi o primeiro. Julian Robertson foi o segundo, com 500 milhões. Bruce Kovner foi o quinto, com 200 milhões. Henry Kravis, da KKR, foi o décimo primeiro com 56 milhões. Os famosos comerciantes Louis Bacon e Monroe Trout também estavam na lista. Os rankings (e ganhos) forneceram uma paisagem cristalina de quem estava fazendo o dinheiro do Mestre do Universo. Aqui estavam, sem dúvida, os melhores jogadores do jogo. Inesperadamente, um deles só aconteceu de estar vivendo e trabalhando fora de Richmond, Virgínia, duas horas da minha casa. O vigésimo quinto na lista era R. Jerry Parker, Jr. de Chesapeake Capitaland que tinha feito apenas 35 milhões. Parker ainda não tinha quarenta anos. Sua breve biografia descreveu-o como um ex-aluno de Richard Dennis (quem) e observou que ele foi treinado para ser uma tartaruga (o que). Parker foi descrito como um contabilista então de vinte e cinco anos que tinha assistido a escola de Denniss em 1983 para aprender seu sistema de seguimento de tendência. O artigo também disse que ele era um discípulo de Martin Zweig (quem), que apenas aconteceu de ser trinta e terceiro na lista mais bem pagos nesse ano. Naquele momento, o nome Dennis não era nem mais nem menos importante do que Zweig, mas a implicação era que esses dois homens tinham feito Parker extremamente rico. Estudei essa lista atentamente, e Parker parecia ser o único no top cem anunciado como tendo sido treinado. Para alguém como eu, procurando maneiras de tentar ganhar esse tipo de dinheiro, sua biografia foi inspiração imediata, mesmo que não existissem especificidades reais. Aqui estava um homem que se vangloriava de que ele era um produto da Virginia boondocks, amava a música country e preferia ficar o mais longe possível de Wall Street. Isso não era uma história típica de ganhar dinheiro, o que eu sabia. A sabedoria comum de que a única maneira de conseguir sucesso era trabalhando em torres de aço e vidro de oitenta andares em Nova York, Londres, Hong Kong ou Dubai estava claramente errado. O escritório de Jerry Parkers estava absolutamente no meio do nada, a trinta milhas de Richmond, em Manakin-Sabot, na Virgínia. Logo depois de ler a revista, eu dirigi para baixo para ver o seu escritório, notando a sua falta de pretensão, e sentou-se no estacionamento pensando: Você tem que estar brincando comigo. Isto é onde ele faz todo o dinheiro que Malcolm Gladwell disse famosa, Pode haver tanto valor em um piscar de olhos como em meses de análise racional. Vendo Parkers escritório país foi um impulso elétrico para mim, permanentemente dissipar a importância da localização. Mas eu não sabia nada na época sobre Jerry Parker, exceto o que estava na edição de 1994 do Financial World. Havia mais desses estudantes Como eles se tornaram estudantes O que eles foram ensinados E quem era esse homem que Dennis ensinara a Parker e outros Richard Dennis era um iconoclasta, um comerciante selvagem de Chicago que não estava afiliado a um grande banco de investimentos ou a uma firma Fortune 500. Como os moradores gostavam de dizer em Chicago, Dennis apostou sua porca esquerda. Em 1983, quando tinha trinta e sete anos, ele tinha feito centenas de milhões de dólares de uma grubstake inicial de algumas centenas. Dennis tinha feito isso em seus próprios termos em menos de quinze anos, sem treinamento formal ou orientação de ninguém. Ele assumiu riscos calculados alavancando enormes quantias de dinheiro. Se ele gostava de um comércio, ele tomou tudo o que poderia obter. Ele viveu os mercados como um negócio de apostas. Dennis descobriu como lucrar no mundo real de uma compreensão das finanças comportamentais décadas antes dos prémios Nobel foram entregues aos professores que pregam a teoria. Seus concorrentes nunca poderiam obter uma alça sobre a sua capacidade consistente para explorar o comportamento irracional do mercado em todos os tipos de mercados. Sua compreensão de probabilidades e recompensas era freakish. Dennis simplesmente marchou para um tambor diferente. Ele evitou a publicidade sobre seu patrimônio líquido, embora a imprensa especulou sobre ele extensivamente. Acho que esse tipo de esquerda, disse Dennis.1 Talvez ele era reticente para se concentrar em sua riqueza, porque o que ele realmente queria provar foi que suas habilidades ganhando não eram nada de especial. Ele sentia que qualquer um poderia aprender a negociar se ensinado adequadamente. Seu parceiro, William Eckhardt. Discordaram, e seu debate resultou em uma experiência com um grupo de aspirantes a comerciantes de aprendizes recrutados durante 1983 e 1984 para duas classes de negociação. Esse nome de Tartaruga Era simplesmente o apelido que Dennis usava para seus alunos. Ele estava em uma viagem a Cingapura e visitou uma fazenda de criação de tartarugas. Um vaso enorme de tartarugas torcidas o inspirou a dizer, nós vamos crescer os comerciantes apenas como crescem tartarugas em Singapore. Depois de Dennis e Eckhardt ensinar novatos como Jerry Parker como fazer milhões ea escola fechada, o experimento se transformou em lenda palavra-de-boca ao longo dos anos apoiado por alguns fatos duros. A versão do National Enquirer da história foi capturada em 1989 por uma manchete do Wall Street Journal, Pode ser aprendida a habilidade de negociar com sucesso? Ou são inatas, algum tipo de sexto sentido que alguns poucos sortudos nascem com? Desde a década de 1980 há muito tempo, muitos Pode se perguntar se a história das Tartarugas ainda tem relevância. Tem mais relevância do que nunca. A filosofia e as regras que Dennis ensinou a seus alunos, por exemplo, são semelhantes à estratégia de negociação empregada por vários fundos de hedge de bilhões de dólares. É verdade, o caçador típico de estoque-ponta colado diariamente para CNBC não ouviu esta história, mas os jogadores em Wall Street, os que fazem o dinheiro real, saber. A história interna não foi contada a um público mais amplo até agora, porque Richard Dennis não é um nome familiar hoje, e porque tanto aconteceu em Wall Street desde 1983. Depois que o experimento terminou, os personagens, tanto os professores como as tartarugas, Maneiras separadas e um experimento humano importante caiu através das rachaduras, mesmo que o que ocorreu é tão importante hoje como então. O esforço para obter a verdadeira história lá fora começou a ganhar impulso em 2004, quando fui convidado a visitar a sede da Legg Masons em Baltimore, após o lançamento do meu primeiro livro, Trend Following. Depois do almoço, encontrei-me numa sala de aula no último andar com Bill Miller. O gestor do fundo de 18 bilhões Legg Mason Value Trust (LMVTX). Batendo o Standard 038 Poors 500-índice de ações por quinze anos seguidos colocá-lo em uma liga similar como Warren Buffett. Miller, como Dennis, tinha tomado extraordinários riscos calculados e mais frequentemente do que não foi provado direito. Neste dia, ele estava dando uma palestra para uma sala cheia de aprendizes ansiosos. Fora do azul, Miller me convidou para o púlpito para dirigir-se à sua classe. As primeiras perguntas, no entanto, vieram direto de Miller e Michael Mauboussin (Legg Masons, então estrategista-chefe de investimentos). Eles foram, Conte-nos sobre Richard Dennis e as Tartarugas. Naquele momento, percebi que se esses dois profissionais de Wall Street queriam saber mais sobre Dennis, sua experiência e as Tartarugas, ficou claro que uma audiência muito maior gostaria de ouvir a história. No entanto, como alguém que não estava lá em 1983, eu sabia que a tarefa de contar uma história completa de uma vantagem objetiva, com tantos personagens concorrentes e agendas concorrentes, seria um desafio sério. Fazer com que aqueles que viveram a experiência falassem, juntamente com pesquisa semelhante a um detetive para corroborar tudo, era a única maneira de tornar essa história realmente viva. Dito isto, nos bastidores a novela daquelas Tartarugas que trabalharam duro para impedir esta publicação de livros é uma saga em si. Ainda assim, o maior problema com uma história como esta é que a maioria das pessoas não quer realmente entender como os profissionais reais ganham muito dinheiro. Eles querem que a estrada para a riqueza seja fácil. Olhe para o fascínio público coletivo com Jim Cramer um homem que é o oposto de Richard Dennis e Jerry Parker. Cramer é sem dúvida inteligente, mas afinar em seu programa de TV Mad Money extremamente popular é como assistir a um acidente de trânsito. Há uma audiência de estúdio ao vivo que pula e grita em Cramers fundamentalmente impulsionado comprar sinais e selvagens prop-esmagamento palhaçadas. Em uma palavra: merda. Dito isto, um monte de pessoas, muitos altamente educados, acreditam que Cramers maneira é a maneira de ficar rico. Em vez de empregar um pensamento estatístico para decisões de mercado, o público em geral continua investindo com base em sentimentos impulsivos, deixando uma variedade de preconceitos emocionais governar suas vidas. No final, em seu detrimento, as pessoas são sempre risco-adverso em direção a ganhos, mas risco-buscando para perdas. Eles estão presos. O método dos investidores novatos comuns para o sucesso não é bonito. Ele entra porque seus amigos estão fazendo isso. Então os meios de notícia começam acima das histórias de indivíduos pequenos que fazem bem durante um mercado de touro. Todos eles começam a investir escolhendo ações com preços baixos. Enquanto o mercado ruge em seu favor, os pensamentos das falhas nunca entram sua mente (com todo o dinheiro dentro lá, ele poderia nunca ir para baixo). Eles nunca vêem seu próprio abate vindo, mesmo que sua bolha de mercado nunca seja diferente das anteriores. A mídia nos diz que os investidores médios agora supostamente entender o conceito de risco, mas se preocupar com as possibilidades, ignorando as probabilidades é em níveis epidêmicos. As pessoas jogam fora as fortunas em palpitações perdedoras de dinheiro ou dobram para baixo quando a lógica diz para dobrar. No final de uma vida eles nunca estão mais perto de aprender a fazê-lo direito. Mas fora do rebanho há os poucos especiais, que têm a habilidade uncanny para saber quando comprar e vender, combinado com uma habilidade uncanny avaliar corretamente o risco. Richard Dennis dominou esse talento extraordinário por seus vinte e poucos anos. Ao contrário do público em geral casado com seus sentimentos para tomar decisões, Dennis usou ferramentas matemáticas para calcular o risco e usou-o para sua vantagem. O que ele aprendeu e o que ele ensinou os alunos nunca se assemelhava Jim Cramer barking estoque dicas. Mais importante, Dennis provou que sua capacidade de ganhar dinheiro nos mercados não era sorte. Seus alunos, principalmente noviços, fizeram milhões para ele e para si mesmos. Qual foi a verdadeira história, e como as tartarugas aprenderam o seu ofício? Que regras de negociação foram ensinadas e como um comerciante ou investidor médio pode usar essas idéias hoje em sua carteira? O que aconteceu com elas após o experimento, nos anos seguintes? Respostas a essas perguntas, com e sem a cooperação de Dennis e seus alunos, me manteve apaixonadamente curioso desde 1994. Não estou sozinho nessa curiosidade. Como autor Steve Gabriel escreveu no Yahoo Finance recentemente, A experiência já foi feito que mostra que todos nós podemos aprender a negociar para ganhar a vida, se quisermos. É por isso que as tartarugas são importantes. As tartarugas são uma resposta à velha questão da natureza versus nutrição, a prova viva da escola mais famosa Wall Street para ganhar dinheiro. Nurture versus Nature No início dos anos 80, quando o rei comerciante de Chicagos, Richard Dennis, decidiu realizar sua experiência social na vida real, Wall Street estava se aquecendo. O mercado de ações estava no começo de um mercado de touro enorme. No cenário mundial, o Iraque invadiu o Irã. O Lotus Development lançou o Lotus 1-2-3 e a Microsoft colocou o novo programa de processamento de texto (Word) no mercado. O presidente Reagan, muito ao desgosto liberal de Denniss, declarou-o O Ano da Bíblia. Para que Dennis encontrasse sua raça especial de cobaias estudantis, ele contornou os métodos convencionais de recrutamento. Sua firma, C038D Commodities, orçou 15.000 para anúncios classificados no Wall Street Journal, Barrons, eo International Herald Tribune que procuram trainees durante o final do outono de 1983 e 1984. Avid candidatos a emprego viu isso: Richard J. Dennis de C038D Commodities está aceitando pedidos para A posição de Commodity Futures Trader para expandir seu grupo estabelecido de comerciantes. O Sr. Dennis e seus associados treinarão um pequeno grupo de candidatos em seus conceitos de negociação proprietários. Os candidatos bem sucedidos negociarão então somente para o Sr. Dennis: não serão permitidos negociar futuros para se ou outro. Os comerciantes serão pagos uma percentagem dos seus lucros de negociação, e será permitido um pequeno sorteio. Experiência prévia na negociação será considerada, mas não é necessário. Os candidatos devem enviar um breve resumo com uma frase, apresentando as razões para se candidatar a: C038D Commodities 141 W. Jackson, Suite 2313 Chicago, IL 60604 Às Attn: Dale Dellutri As solicitações devem ser recebidas até 1 de outubro de 1984. Não serão aceitas chamadas telefônicas. Perdido nas últimas páginas dos diários nacionais, o anúncio atraiu surpreendentemente poucos entrevistados quando você considera o que Dennis estava oferecendo. Mas, em seguida, as pessoas não costumam esperar o caminho para riquezas para ser à vista. O anúncio convidou qualquer pessoa a participar de uma das mais bem sucedidas firmas comerciais de Chicagos, tornando a experiência opcional. Era como se os Redskins de Washington tivessem anunciado posições abertas independentemente da idade, peso ou experiência de futebol. Talvez o mais impressionante foi que C038D Commodities iria ensinar conceitos de negociação proprietária. Isso era inédito na época (e ainda é hoje), uma vez que grandes sistemas de negociação moneymaking foram sempre mantidos sob chaves. Denniss processo de recrutamento teve lugar muito antes do fluxo de reação em cadeia de Craigs List anúncios que atraem em milhares de currículos dentro de horas para qualquer trabalho. No entanto, foi em 1983, e chegar a tocar o mundo com o toque de um post de blog ainda não era realidade. Estudantes potenciais que foram finalmente contratados recordam estar atordoados. Isso não pode ser o que eu acho que é um refrão comum. Era, incrivelmente, um convite para aprender aos pés do comerciante vivo de Chicagos e então usar seu dinheiro negociar e fazer exame de um pedaço dos lucros. Uma das maiores oportunidades educacionais do século garnered respostas variando de uma frase escrita em um coco para o mundano, eu acho que posso ganhar dinheiro para você. Vamos enfrentá-lo, adivinhando o que faria um comerciante rico, recluso e excêntrico tomar conhecimento de você, a fim de chegar ao próximo stepa face-a-face entrevista não tinha precedentes. Este elenco de uma ampla rede foi parte do plano de Denniss para resolver seu debate de natureza-versus-nutrir de dez anos com seu parceiro William Eckhardt. Dennis acreditava que sua habilidade para negociar não era um presente natural. Ele olhou para os mercados como sendo como Monopoly. Ele via estratégias, regras, probabilidades e números como objetivos e aprendizes. No livro de Denniss, tudo sobre os mercados era ensinável, começando com seu primeiro pré-requisito: uma visão adequada do dinheiro. Ele não pensou em dinheiro como um mero meio de ir comprar coisas no shopping, como a maioria das pessoas faz. Ele pensou no dinheiro como uma forma de manter a pontuação. Ele poderia facilmente ter usado pedrinhas para manter a contagem. Seu apego emocional a dólares e centavos parecia inexistente. Dennis diria, em efeito, se eu fizer 5.000, então eu posso apostar mais e potencialmente fazer 25.000. E se eu fizer 25.000, eu posso apostar que novamente para chegar a 250.000. Uma vez lá, eu posso apostar ainda mais e chegar a um milhão. Ele pensou em termos de alavancagem. Isso também foi ensinável em seu livro. Por outro lado, William Eckhardt estava solidamente enraizado no campo da natureza (ou você nasce com habilidades de negociação ou você não é). Dennis explicou o debate, Meu parceiro Bill tem sido um amigo desde o ensino médio. Tivemos discordâncias filosóficas sobre tudo o que você poderia imaginar. Um desses argumentos era se as habilidades de um profissional bem-sucedido poderiam ser reduzidas a um conjunto de regras. Esse era o meu ponto de vista. Ou se havia algo inefável, místico, subjetivo ou intuitivo que fez de alguém um bom comerciante. Este argumento estava acontecendo há muito tempo, e eu acho que estava ficando um pouco frustrado com a especulação ociosa. Finalmente, eu disse, Aqui está uma maneira que podemos definitivamente resolver este argumento. Permite contratar e treinar pessoas e ver o que acontece. Ele concordou. Era uma experiência intelectual.1 Embora Eckhardt não acreditasse que os comerciantes pudessem ser nutridos, ele tinha fé no desvalido. Ele conhecia muitos multimilionários que haviam começado a negociar com a riqueza herdada e bombardeado. Eckhardt os viu perder tudo porque eles não sentiam a dor quando eles estavam perdendo: Youre muito melhor indo para o mercado em um shoestring, sentindo que você não pode perder. Id apostar em alguém que começa com alguns milhares de dólares do que em alguém que veio com milhões. As ramificações de Dennis e Eckhardts experiência intelectual abriu uma caixa de Pandoras de opiniões e preconceitos. Medir e julgar as pessoas por suas pontuações de placa de QI, LSAT, GPA, graus, ou qualquer outra métrica, é a forma como a maioria da sociedade opera. No entanto, se uma medida de QI ou pontuação de teste foi o único bilhete necessário para o sucesso, então todas as pessoas inteligentes seria carregado, o que obviamente não é o caso. Stephen Jay Gould, o grande paleontologista norte-americano, biólogo evolucionista e historiador da ciência, sempre se empenhou em evitar os equívocos da sociedade sobre a inteligência: Nós gostamos de pensar na América como uma terra com tradições geralmente igualitárias, uma nação concebida em liberdade e dedicada a A proposição de que todos os homens são criados iguais. No entanto, Gould viu a América deslizar para medidas e índices como um único meio de prever o sucesso da vida e ficou consternado com a crescente predileção dos americanos a usar uma interpretação hereditária do QI como uma ferramenta limitadora. Dennis, como Gould, não estava prestes a ser tomado por uma interpretação hereditária do QI. Seu objetivo era implantar seu software mental nos cérebros de seus alunos, e então colocá-los em seu ambiente controlado para ver como eles reagiriam e executariam. Que alguém de estatura Denniss e sucesso seria tão determinado a provar nurture sobre a natureza que ele iria ensinar seus métodos comerciais de negociação para os outros foi extraordinário. Certamente seu parceiro ficou surpreso que ele estava disposto a colocar tanto de seu próprio dinheiro nas mãos de amadores. Com uma barba e costeletas escuras e uma linha de cabelo recuada, William Eckhardt exibia uma estranha semelhança com Lenin e cortou uma figura vigorosa e vigorosa, o oposto polar de Dennis, um rotundo de mais de seis pés de altura. Dos dois, ele foi o verdadeiro matemático, com mestrado em matemática pela Universidade de Chicago e quatro anos de doutorado em matemática lógica. Mas, para o propósito de seu debate sobre a natureza, Eckhardt era o determinista biológico não apologético, certo de que seu parceiro era um sábio, um gênio introvertido com talentos genéticos especiais. Hoje, há uma abundância de pessoas que ainda argumentam contra Dennis, insistindo que o determinismo biológico, ou a noção de que a genética prevê a natureza física e comportamental de um organismo, não podem ser superados.5 Isso é uma má notícia para um comerciante ou empreendedor potencialmente bem sucedido Qualquer campo que não tem o pedigree assim chamado ou pontuação de QI direita. A ironia é que, embora o experimento de Denniss tenha provado o contrário há mais de vinte anos, o sucesso nos mercados ainda é percebido por muitos como um sistema de casta virtual de QI. Os céticos da experiência da tartaruga de Denniss lançaram por muito tempo fora barragens das desculpas sobre como serendipitous que respondem a esse anúncio pequeno era. Eles argumentam que teria sido impossível para qualquer um, exceto insiders, ter sabido que o anúncio era o bilhete para rachar Wall Streets Top 100 comerciantes pagos (como Jerry Parker fez). Como alguém poderia saber que um anúncio poderia potencialmente ignorar o que Warren Buffett tem afetuosamente chamado de loteria ovariana e dar um grupo aleatório de pessoas a chance de fazer milhões É difícil aceitar esse fato. É muito parecido com um roteiro de Hollywood. Seu um mundo pequeno Richard Dennis queria um mishmash de personalidades, semelhante ao MTVs Real World e seus diversos casting calls. Ele escolheu conservadores de extrema-direita e liberais de coração sangrando. Um graduado do ensino médio e um MBA foram escolhidos entre os mais de mil candidatos que jogaram seus chapéus no ringue. A seção transversal selvagem de suas picaretas finais da tartaruga demonstrou desejos da diversidade de Denniss. Havia graduados da faculdade da universidade de estado de New York em Buffalo (negócio), Universidade de Miami em Ohio (economia), conservatório de Nova Inglaterra da música (piano, teoria da música), Faculdade de Ferrum em Virgínia (contabilidade), Universidade central do estado de Connecticut (Marketing), Brown University (geologia), Universidade de Chicago (Ph. D. em lingüística), Macalester College (história) e da Academia da Força Aérea dos Estados Unidos. Outros alunos de Dennis haviam ocupado recentemente cargos em CushmanWakefield (segurança), Caterpillar Tractor (vendedor), Collins Commodities (corretor), Ground Round Restaurant (assistente de gerente), AG Becker (atendente de telefone), Palomino Club (bartender) e Dungeons E Dragons (designer de jogos de tabuleiro). Um aluno simplesmente declarou seu status de desempregado. Histórias anteriores de trabalho daqueles que fizeram o corte final foram ainda mais mundanos: trabalhador de cozinha, professor, conselheiro de prisão, mensageiro, assistente de contabilidade e garçom. Dennis selecionou uma mulher do anúncio, uma raridade na década de 1980 todos os meninos do mundo de Chicago comercial. Ele também selecionou estudantes gays, se ele sabia sua orientação na época ou não. Suas picaretas correram a gama de mild-mannered, acadêmicos profissionais para regular-guy tipos blue-collar, para alguns com personalidades selvagens voláteis. Havia certas coisas que Dennis estava procurando. Ele queria que os alunos demonstraram vontade de assumir riscos calculados. Aqueles que se destacaram do rebanho em algum tipo de um caminho não convencional tinha uma perna para cima. Este não era um processo de contratação normal no início dos anos 80, nem seria normal agora. Hoje, os tipos de MBA, por exemplo, são voltados para os rigores intelectuais de dirigir uma empresa, mas relutam em sujar as mãos. Eles são os que pensam que o QI e as conexões são tudo de que precisam. Eles não querem fazer o trabalho duro. Eles não querem realmente correr o risco.6 Dennis não queria essas pessoas. Ele estava procurando por pessoas que gostavam de jogar jogos de azar. Ele estava procurando pessoas que pudessem pensar em termos de probabilidades. Pense como um Vegas handicapper Você era mais provável obter uma entrevista. Nada disso era surpreendente para aqueles que conheciam Dennis. Reagindo a oportunidades que os outros nunca viram foi como ele marchou através da vida. Com uma história como esta, não é difícil imaginar a lenda que se construiu ao longo dos anos. O experimento inspirou uma reverência de culto, muitas vezes transmitida de boca em boca. No entanto, Charles Faulkner. Um modelador de grandes comerciantes, foi instantaneamente atingido pelo significado mais profundo da experiência Denniss. Ele se perguntou como Dennis sabia, dizendo, eu teria tomado partido com o ceticismo de Bills. Mesmo se fosse fácil ensiná-lo, certamente deveria ter levado mais esforço e um tempo muito maior do que Dennis permitiu aprender. A experiência, e mais significativamente os resultados, violou todas as minhas crenças em torno de esforço e mérito e recompensa. Se algo era tão fácil de aprender, não deveria pagar tão bem e vice-versa. Fiquei admirado com o alcance do pensamento, da consciência e da inferência, isso implicava. Dennis e Eckhardt ensinaram a seus alunos tudo o que precisavam em apenas duas semanas para negociar títulos, moedas, milho, petróleo, estoques e todos os outros mercados. No final, um impulso persistente para ganhar combinado com uma saudável dose de coragem seria obrigatório para os alunos Denniss sobrevivência a longo prazo. Antes de entrar no que realmente aconteceu com as Tartarugas, quem foram os vencedores e perdedores e por quê, é crucial para se familiarizar com o que fez Dennis marcar, em primeiro lugar. Saber como um sujeito regular do lado sul de Chicago fez 1 milhão pela idade de vinte cinco no início dos anos 1970 e 200 milhões pela idade de trinta e sete no início dos anos 1980 é o primeiro passo para entender por que a educação ganhou. Tendência Produtos Seguintes copy 1996-17 Trend Followingtrade Todos os Direitos Reservados Contato Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg são marcas registradas de Trend Following. Outras marcas comerciais e marcas de serviço que aparecem na rede Trend Following podem ser propriedade da Trend Following ou de outras partes, incluindo terceiros não afiliados à Trend Following. 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